Desenvolvimento sustentável também passa pelas finanças

Cintia Magno

A promoção de uma sociedade mais sustentável passa, inevitavelmente, pela conciliação entre o desenvolvimento econômico e o desenvolvimento social e ambiental. Diante do reconhecimento dessa necessidade, o mundo viu surgir um conceito relativamente novo, mas que já segue em pleno funcionamento em todo o país, o das chamadas Finanças Sustentáveis.

A secretária executiva da Associação Brasileira de Desenvolvimento (ABDE) e gestora do Laboratório de Inovação Financeira (LAB), Cristiane Viturino, considera que é preciso, inicialmente, contextualizar o cenário que propiciou o seu surgimento.

Ela aponta que, com a celebração do Acordo de Paris em 2015, 196 países se comprometeram a reduzir as emissões de gases do efeito estufa e, para isso, estipularam 17 Objetivos do Desenvolvimento Sustentável, lastreados em 169 metas. Entre os países que aderiram ao acordo e assumiram o compromisso de reduzir as emissões em até 37% até 2025 e em 43% até 2030 está o Brasil.

Entretanto, o que se observou é que o desafio a ser enfrentado para cumprir efetivamente o acordo passaria também pela questão econômica. “Para alcançar todas essas metas e objetivos, percebeu-se que havia um gap de investimentos da ordem de R$ 6,27 bilhões, ou seja, seriam necessários financiamentos da ordem de US$ 3 trilhões para viabilizar tais investimento e fornecer uma infraestrutura de baixo carbono e atender, de fato, as metas dos ODS”, explica Cristiane. “Então, o financiamento dessa transição passou ser um dos focos principais”.

Esse foco reforçou, portanto, a necessidade de desenvolvimento de instrumentos financeiros que pudessem contribuir com a promoção de um desenvolvimento sustentável, chamando a atenção para princípios que são contemplados, justamente, pela expressão ‘finanças sustentáveis’. “Compreendemos finanças sustentáveis como o conjunto de instrumentos, produtos, veículos, mecanismos e estruturas financeiras e de mercado de capitais e/ou de mitigação de riscos – seguros e garantias – que promovem ou facilitam o direcionamento de recursos para o financiamento de projetos com adicionalidade social, ambiental”, explica Cristiane Viturino.

“Estamos falando de crédito, títulos verdes, sociais ou sustentáveis (verdes e sociais), fundos de investimento, FIDCs, entre outros produtos cujos recursos são destinados a projetos associados a compromissos sociais e/ou ambientais, além de seguros e garantias voltados à mitigação de riscos de financiamentos/investimentos nestes projetos”.

Dentro desse contexto, a secretária executiva da ABDE destaca a necessidade de formação de um ambiente institucional voltado para o diálogo e que considere, necessariamente, a agregação de diferentes atores em busca de soluções para a alavancar esse desenvolvimento. E quando se consideram os diferentes atores, inclui-se também a própria sociedade, que precisa estar informada sobre o tema.

“O desenvolvimento das finanças sustentáveis no país será fundamental para a transição para uma economia de baixo carbono e uma sociedade mais justa e equitativa, e para isto questões como o uso de tecnologia e inovação nos mercados financeiros e de capitais; o desenvolvimento de mercados de crédito de carbono (ou de descarbonização); a maior transparência de informação e o fortalecimento da gestão de riscos ASG, além da a promoção de finanças que promovam a inclusão, diversidade e equidade, entre outros, são essenciais”.

Cristiane reforça, ainda, que a necessidade de superar esses e outros desafios foi o que impulsionou o surgimento do Laboratório de Inovação Financeira (LAB), uma plataforma aberta de participação voluntária que congrega mais de 350 instituições e mais de 1000 membros, entre governo, instituições financeiras públicas e privadas, mercado de capitais, mercado de seguros, academia e demais atores.

“O LAB nasceu de uma parceria da Associação Brasileira de Desenvolvimento – ABDE (entidade representantiva do Sistema Nacional de Fomento); Banco Interamericano de Desenvolvimento – BID (organismo multilateral), Comissão de Valores Imobiliários – CVM (órgão regulador do mercado de capitais) e da GIZ Cooperação Alemã (Governo Alemão)”, aponta. “O nosso objetivo é compartilhar informações e boas práticas, gerar conhecimento e construir ou induzir a construção de soluções ou de propostas que possam fundamentar a criação de futuras políticas públicas que induzam o investimento. Mas não queremos qualquer investimento. Queremos atrair e promover investimentos qualificados, que gerem emprego e renda e estejam comprometidos com as questões ambientais, sociais e de governança – a famosa sigla ESG – e que gerem de fato não só resultado econômico, mas gerem principalmente o impacto na sociedade no que tange ao social e ambiental”.

Ainda que grandes desafios ainda venham sendo enfrentados, Cristiane reforça que as finanças sustentáveis já estão na prática e em pleno vapor. “Já temos produtos, linhas de créditos, títulos sustentáveis, fundos especializados em projetos de investimentos sustentáveis. O que ocorre é que a gente vem aprimorando esse processo”, pontua.

Como exemplo disso, ela ressalta que o Sistema Nacional de Fomento – formado por 34 instituições financeiras de desenvolvimento, entre bancos públicos, bancos de desenvolvimento, bancos estaduais, bancos cooperativos e agências de fomento – desembolsou mais de R$ 436 bilhões para projetos com adicionalidades que contribuem para atingir um ou mais dos 17 Objetivos de Desenvolvimento Sustentável entre 2020 e o 1º semestre de 2021.

Quando se trata do interesse do mercado financeiro pelas finanças sustentáveis, o vice-presidente da Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (ANBIMA), Cacá Takahashi, considera que a demanda por esse tipo de solução apresenta uma tendência de crescimento no país.

“As finanças sustentáveis ganham cada vez mais espaço na agenda dos mercados financeiro e de capitais. De acordo com uma pesquisa que realizamos em 2021, 87% das instituições financeiras afirmaram que a pauta ESG ganhou mais relevância frente ao ano anterior e 90% das casas disseram que a sustentabilidade ganharia ainda mais relevância para o mercado de capitais nos 12 meses seguintes”.

Para ele, essa tendência se relaciona ao potencial de redução de riscos e de volatilidade de uma carteira de investimentos, considerando que companhias com boas práticas ESG tendem a uma maior geração de valor a longo prazo, podem sofrer menos com escândalos e outros eventos que impactam negativamente o valor dos ativos ou o potencial de pagamento de uma dívida, por exemplo. Além disso, o vice-presidente da ANBIMA destaca que considerar os critérios ESG é uma maneira de alinhar os investimentos com os interesses da sociedade.

“Por isso, acreditamos que não só as finanças sustentáveis ganharão mais importância nos mercados financeiro e de capitais como também há uma tendência de consolidação e padronização do conceito e do que é considerado como investimento sustentável”.